饭局的诱惑

不仅Z9G和A9G电视：索尼将在2019年推出更多新产品_我的网站

A |     近日，瑞士高端跑鞋品牌昂跑发布2026财年二季度财报，营收增速未达到市场预期，公司主动下调全年业绩指引。

B | 财报发布当日，昂跑美股盘中跌幅一度接近20%。在CES 2019开幕前夕，索尼在拉斯维加斯发布了新的图片电视、8K分辨率液晶电视Z9G和4K OLED电视A9G。从财报及电话会议披露的内容来看，昂跑二季度净销售额增速放缓是公司主动策略调整所致。受渠道策略调整影响，作为昂跑最大基本盘的北美市场，其二季度净销售额增速已由去年同期的双位数回落至个位数。索尼在2019年有两个以上的新电视产品。在全球高端跑鞋赛道竞争加剧、昂跑北美市场“失速”的情况下，其能否在中国市场找回希望？管控北美批发渠道，坚守高端定位财报数据显示，昂跑二季度净销售额同比增长13.5%至8.503亿瑞士法郎，毛利率同比上升3.9个百分点至65.4%，DTC渠道净销售额增长26.0%至3.884亿瑞士法郎。

C | 直营业务已经成为其拉动利润增长的核心引擎。记者招待会结束后，我们在海石市海市蜃楼酒店看到了许多A8G、X9500G和X8500G的新产品，并采访了索尼的技术研发人员。A9G和Z9G是索尼2019年的顶级产品，尤其是前者，这是索尼第一款量产的8K电视。反观批发渠道的增速仅为4.8%，增长动力明显放缓。Z9G采用8K HDR图像处理芯片X1旗舰版，新开发的8K X-Reality Pro技术（8K快速图像处理引擎Pro），结合8K图像信息数据，可以优化不同输入源的质量，即使是2K、4K甚至网络视频也可以最大程度的优化。变化背后是北美市场运动品牌间的激烈竞争。

D | 在酒店的演示中，索尼特别使用了98英寸的Z9G来播放4K视频。在2米或3米的视距下，4K视频仍然感觉新鲜和清晰，不会因为视频的分辨率仅为屏幕的1/4而变得模糊。在多品牌集合店，为与耐克、阿迪达斯、HOKA等品牌拉开差距形成价格优势，经销商们选择降价销售优化库存，这也打乱了昂跑长期建立起来的高端定价体系。对此，昂跑联席CEO大卫·阿勒曼（David Allemann）在业绩沟通会上明确表态：“我们可以做到大规模增长，同时不牺牲高端定位。Z9G还采用了背光主驱动器（动态背光系统的主技术）、8K X-Trended动态范围Pro（8K精密光控Pro）、广角技术和锐利的动态技术播放4K视频图像Z9G，保证了视频清晰，实现了高对比度、流畅度和广角。面对北美市场行业折扣泛滥的环境，我们选择管控批发供货，避免向渠道压货导致后期降价清库存。”他表示，短期牺牲一部分批发出货，是为新品预留干净的销售环境，着眼于打造数十年周期的高端运动品牌。从商业模式来看，昂跑发力DTC直营，可以直接掌握定价权、用户数据以及线下门店的消费体验，进一步拉高毛利率。不过，“控货保价”的策略也带来了短期阵痛，美洲市场二季度增速回落至4.5%，明显放缓，品牌随之将2026年净销售额增速指引从此前的至少23%下调至低于20%区间。值得一提的是，资本市场的观点产生分化。在音频方面，我们学习了OLED电视的“屏幕声场”技术。采用“多通道屏幕声场技术”，我们内置四个前置扬声器，每个扬声器顶部和底部各有两组，使电视产生更多的立体声和定向声音，接近A9F的性能，Z9G4K OLED TV A9G可视为上一代A9F的升级产品，保持了较高的pict确保质量，并提供77英寸、65英寸和55英寸以上的尺寸，这大大优化了墙壁性能。Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）认为，股价下跌是市场对公司从“高成长标的”向“高质量增长标的”的重新定价，目前昂跑的现金流、DTC布局、亚太增长等基本面依旧稳固，战略成效需要给予12—24个月的观察期。由于A9F采用了屏幕声场技术，电视背面是低音炮等音响部件，在壁挂状态下不能靠近墙壁。分析师迪伦·卡登（Dylan Carden）提醒，尽管保护品牌资产的逻辑成立，但批发渠道收缩的幅度与持续时间无法量化，收入前景具备不确定性，一旦新品迭代遇冷，业绩风险将会进一步凸显。

E | 中国市场优势突出，也暗藏多重挑战分区域来看，二季度，昂跑亚太地区增长43.1%至1.705亿瑞士法郎。

F | A9G在保留屏幕声场的同时优化了电视背面的设计。从增速来看，以大中华区、日韩为代表的亚太市场，已经成为昂跑全球最核心的增长引擎。设计了一种新型挂篮。

G | 在壁挂状态下，A9G离墙壁只有5毫米，这是索尼最合适的OLED电视。_A9g和特殊机架_安装特殊机架后，拉伸A9g非常容易。作为千元高端跑鞋的重要消费阵地，中国更是品牌当下最关键的增量来源，直营门店拓展也在稳步落地推进。2025年，昂跑联席CEO马丁・霍夫曼（Martin Hoffmann）曾表示：“接下来5年是昂跑在中国市场的重要时期，未来中国会成为第二大市场。”现阶段昂跑在中国已经走出一条差异化路线，瞄准都市品质消费群体，主打简约百搭、适配通勤场景的跑鞋产品。除了A9G之外，索尼2019年的新OLED产品也有一个名为A8G的产品，它只提供65英寸和55英寸的型号。截至目前，该品牌在中国已落地超80家门店，绝大多数门店为直营店，重点聚焦布局一线、新一线商圈，依靠跑步社群运营强化用户黏性，扩大品牌影响力。处理器是4K HDR图像处理芯片X1的高级版本。它的脚手架有两个高度和两个模式，与声音棒完美结合。同时，该品牌也在加速推进品类拓展，二季度服装品类收入同比增长47.7%，配饰增速更是高达88.3%，昂跑试图从单一跑鞋品牌，升级为覆盖服装、配饰的全品类运动生活方式品牌，打开全新增长空间。根据索尼的定位，它负责扩大OLED电视市场。“服饰产品的同质化程度高，款式易被竞品模仿迭代，很难构筑深厚护城河；而跑鞋若能搭建起扎实的技术底盘，有利于品牌夯实自身的专业属性。

H | ”鞋服时尚行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中国商报记者分析，昂跑目前留给中国消费者的印象，潮流时尚属性大于专业运动属性，某种程度上带有一定的“网红”标签，市场辐射范围也仍有局限，品牌后续发展亟须在专业化赛道持续深耕。你可以预期价格。涴a8g，上图是结合了去年年初发布的Soundbar，x9000f是一个受欢迎的高端电视市场，没想到次年升级后的产品就来了，即x9500g（海外型号x950g）。目前，体育用品行业竞争持续白热化，一方面，萨洛蒙、HOKA、索康尼等同类高端跑鞋品牌正持续加码市场，外部竞争加剧；另一方面，国产品牌向上突围的压力同样不容小觑，李宁、安踏、特步、361°以及必迈等运动品牌，已在大众跑鞋市场打下深厚根基。昂跑赖以生存的跑鞋赛道早已不再是蓝海。程伟雄坦言，一旦陷入“高不成、低不就”的尴尬处境，昂跑很容易被市场逐步边缘化。即便当前昂跑在中国DTC直营业务增长势头亮眼，但对比安踏等本土龙头的DTC运营能力，仍然存在明显差距。“DTC模式背后考验的是庞大的渠道管控团队，以及品牌建设、产品研发、供应链配套、本土化运营等综合实力。X9500G有四种型号，55英寸、65英寸、75英寸和85英寸。对于昂跑来说，在中国市场，一场深度的本土化能力升级已是势在必行。它采用4K HDR图像处理芯片x1旗舰版，以及广受好评的广角视场技术和锐利的动态技术。为了同时获得高质量的声音，索尼增加了两个新的高音单元。”（记者 王怡菲）。为了控制厚度，大多数液晶电视都在电视底部安装了内置扬声器。它们通过反射来传送声音并增加低音。限制了液晶面板的工作原理，他们不能使用屏幕声场技术。索尼在X9500G的背面顶部增加了一个声场定位高音喇叭，在不影响厚度的情况下，可以有效地提高声音的立体声效果和指向性，高音喇叭的单能量不如低音单元的单能量强，不会影响液晶屏的工作。X9500G和后面的高音单元X8500G是酒店内唯一展出的中档车型。

I | 有超过85英寸、75英寸、65英寸和55英寸的型号。4K HDR图像处理芯片x1用于取代现有的X8500F系列。

J | 整个系列支持锐利的动态技术。其中，85英寸和75英寸支持广角透视技术。两台4K OLED电视，两台4K LCD电视和一台8K LCD电视，索尼几乎更新了整个电视产品线。新产品不仅采用新技术，而且采用新的外观设计。在参观了新产品后，艾霍晓边就问题采访了索尼电子工程师戴静维修和高级营销经理石川一义。

K | Z9G 8K分辨率无疑是索尼CES平台2019年最亮丽的产品。编辑注意到它比4K液晶电视厚得多。在CES展览上，其他8K电视也是如此。索尼工程表示，它一直关注电视的发热问题。

L | 希望通过动态背光控制技术来控制电视的功耗，间接控制加热。

M | 即使如此，98英寸和85英寸Z9G的峰值功率仍然可以达到1100W和900W，为了获得更好的散热效果，Z9G比4K电视更厚。

N | 另一方面，增加厚度以容纳四个前导码。（注：液晶屏中的液晶为有机分子。温度直接影响工作的稳定性。随着LED背光温度的升高，发光效率降低，功耗进一步提高），目前_98英寸Z9G的金属支架和8K电视的背面仍然面临着一个大问题，缺少8K内容。索尼已经在它上面应用了8K线路倍增器技术（在8K中重新获得隐藏的细节）。

o | 与以前的2千乘法器到4千乘法器、2千乘法器、4千乘法器到8千乘法器相比，需要更多的数据源。幸运的是，索尼在这方面积累了很多。结合现有算法和经验，Z9G8K乘法器工作得很好。在索尼2019年推出的新电视中，索尼采用了一种叫做刀片式架构的设计风格。例如，Z9G使用金属工业风架。X8500G塑料框对塑料进行了特殊处理，模拟了金属拉丝的效果，使塑料框达到金属外观，新电视支架变窄变长。左是索尼电视2019年的新遥控器。8K分辨率和更好的音质是最显著的改进。

p | 到目前为止，索尼还没有公布每种新产品的定价和上市时间。据索尼中国称，这可能仍然是2019年在中国推出的首款产品。如果读者感兴趣的话，他们会记得密切关注它。

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Published on:18:09:31